金杜律师事务所 | 香港证券监管惩罚趋严

香港《秘而不宣的及期货条例》(香港法度第571章)(“秘而不宣的及期货条例”)是度量衡标准香港秘而不宣的及未来推销的法度,找到片面的民用的、刑事的处分系统。。再者,《公司(上紧发条及各式各样的条文)条例》(香港法度第32章)(“公司(上紧发条及各式各样的条文)条例”)也在第40条(就招股建立内误解状况的民用的法度职责)和第40A条(就招股建立内误解状况的刑事的法度职责)规则了误解状况的民用的和刑事的处分,针对为大众金融家补充贸易保护。。

本纸,本人将重读根究秘而不宣的及期货条例第277条(公布虚伪或给错误的劝告性人以形成办事处。)、第298条(公布虚伪或给错误的劝告性人以形成办事处。的触怒)落第384条(补充虚伪或给错误的劝告性人。)中状态公布虚伪或具给错误的劝告性人的材料、《公司(上紧发条及各式各样的规则)条例》(第三十条)。

1. 法度根本的

第 277 和 298 条 – 公布虚伪或给错误的劝告性人以形成办事处。

居第二位的百九十八是惩罚的停飞。,第居第二位的百七十七条载有响应的民用的处分。。停飞居第二位的百七十七和298,任何的可能性纠缠不休别人订阅的东西。、办事处秘而不宣的或期货办事处。、或改良、缩小、保持或不乱价钱的虚伪或给错误的劝告性人。,供给任何的人(我)开、传布或传布,或受权公布、传布或传布,或与公布参与、传布或传布该等人,(ii)意识(或忽略)、或保持(后者只依从的民用的诉讼),完全地承当法度职责。。刑事的边,出色的惩罚为开释10年,被没收了的港币1000万元。,譬如,离开董事资历。、办事处产权股票的限度局限等。。民用的处分则包罗停飞秘而不宣的及期货条例第213条和第305条以损害取偿方法向任何的别人取偿其因上述的举动而支撑的金属钱币消耗。

检控方基本要素的证明是,所关涉的人与当紧的FAC参与,是误解的或给错误的劝告的。,或因忽略当紧正路而实现误解或给错误的劝告。。

第 384 条 – 补充虚伪或给错误的劝告性人。

停飞第三百八十四条目,凡任何的人看来是在听从法定断言向秘而不宣的及期货事务监察市政服务机构(“证监会”)或香港办事处所补充人的,供给人在赠送的工程上是误解的或给错误的劝告的。,它属于法度。一旦犯下触怒,初级法院可由证监会高处诉讼。、或由总检查师控诉。。走上歧途的出色的惩罚是两年开释和HK被没收了的。。
停飞第三百八十四条目,检控方基本要素的证明是: 
a. 该人如同契合本规则的参与规则。; 
b. 该人向指派的被诱物补充人。;及
c. 这些人在当紧工程中是误解的或给错误的劝告的。,而明知或忽略这些人的人是误解的或给错误的劝告的。。 

在断定当紧工程可能的选择有给错误的劝告性时,,一定思索两个边。:
a. 被反驳的状况可能的选择偏向于传达一种支持的状况?;
b. 询问状况是符合逻辑的吗?、且确有可能性形成讲师错信上述的有违忠诚的结算单,并采用响应举动?
应留神的是,停飞法度断言,虚伪状况在当紧的正路上一定是误解的。,或许一体被忽略的当紧正路是误解的。。故,任何的虚伪状况或误解。,不论有什么当紧。,上述的规则均不承当职责。。 

《公司(上紧发条及各式各样的条文)条例》(香港法度第32章)项下招股建立内误解状况的民用的和刑事的职责

第四十个原理,以狡猾的才能开端从事共用或债券股的人,故蒙受消耗。,职责人承当民用的取偿职责。。停飞第四十个(1)条的规则,卖空的人取偿职责的人包罗顺风的类别:
a. 公司建立规则的专有的。
b. 满意、喜欢上市的董事或满意、喜欢发生董事的专有的
c. 持有由于公司“发起人”的人(清晰度请教第40(5)(a)条)
d. 获受权发行招股说明书的人士(不包罗证监会及其代表):第40(1A)条)

另一边,第40A条规则,在香港发现的公司,假设公司发行的招股说明书遏制误解国务的。,都有刑事的职责。。大抵,一旦招股说明书遏制虚伪状况,受权发行招股说明书的专有的,可以判处有期徒刑、罚款。,除非该人可以证明是该状况决不当紧。,或许证明是他有有理的说辞置信。,因此人的确置信因此结算单是改正的(第四十个(a)(1))。。持有控诉顺序均与第40A条相反。,出色的被没收了的为港币七十万元及开释。。持有窥测均以简易顺序处置。,出色的被没收了的为港币十五万元及被没收了的。。

2. 本人的感受

 
本人为各行业的股票上市的公司和文书补充法度服务。。本人补充战略计划和提议。,处置证监会、廉政公署和事业罪案考察科等互相牵连接管机构和执法机构的考察及/或对参与检控作出答案。本人在普遍地的法度和法度域名的法度服务包罗:处置虚伪/给错误的劝告性人的公布以诱发TR、底细人公布、不时公布工作和法度事业的各式各样的包围。

停飞本人过来的感受,在市政服务机构的考察中,特大平民的是环绕秘而不宣的及期货条例第277、298和384篇文字及支持物文字,考察打中举动通常关涉招股说明书。、股票上市的公司高处中虚伪/给错误的劝告性人的公布。一旦证监会收到赞扬,暴露股票上市的公司/互相牵连人士可能性在推销非正常的举动及/或违背互相牵连秘而不宣的及期货条例,证监会有有理说辞初步决定股票上市的公司,则证监会将停飞秘而不宣的及期货条例第182条作出考察,行使秘而不宣的及期货条例第183条项下授予证监会的考察权,使不得不股票上市的公司和参与人事机关交卸。与此同时,证监会通常高处写成文字的断言。、或向法院勤勉调查令。,在股票上市的公司和/或L公司的公馆内搜集互相牵连高处。凡无有理说辞回绝实行秘而不宣的及期货条例第183条项下断言的,更确切地说,等同于刑事的走上歧途。。 
证监会考察之初,客户基本要素的在意以下事项:

a. 秘而不宣工作

  1. 秘而不宣的及期货条例第378条规则克制不要证监会履行考察的人基本要素的评述秘而不宣工作。
  2. 此类人不得向别人公布任何的材料。,要不,将等同于刑事的走上歧途。。

b. 默不作声权

  1. 秘而不宣的及期货条例第183条不隐瞒的规则,被考察人事机关基本要素的有着的有理时期和放置,见检查。,本人基本要素的答复参与考察的成绩。。
  2. 停飞秘而不宣的及期货条例第184条,缺乏有理说辞回绝答复的成绩,更确切地说,等同于刑事的走上歧途。。
  3. 就是说,证监会考察的人不克不及回绝答复成绩或行使。

c. 法度专业秘而不宣权

  1. 法度专业秘而不宣权在秘而不宣的及期货条例第380(4)条中有明文规则,并受该条例贸易保护。。本人通常会提议客户指派一组赠送的人事机关(如,公司法度机关,从团体到掮客/法度顾问的方针。、与掮客/法度顾问沟通。至关当紧的是,假设缺乏相对基本要素性,不向董事会分子不计的支持物分子解除法度反对的话。,克制不要保持法度事业秘密的。。
  2. 在2011香港的最高法院上诉案中。,上诉法院一致满意、喜欢。 使均衡保持法度事业秘密的在Hongk无效。在市政服务机构的考察中,如使负债务,客户可国务的法度事业秘密的仅为。本人也提议客户在开端时写写成文字的记载。,不隐瞒的规则保持使均衡法度专业人事机关的合格证书,克制不要对对公众不完全开放的免去地域的暧昧不明。。 

年来,本人在意到,证监会正采用更刚硬的的做法。、以全部的精力旺盛的的姿态进行考察和控诉。,并在处置公布虚伪或具给错误的劝告性人/招股建立内误解状况等推销非正常的举动跑过中执强劲立脚点。考察抛光后,刑事的控诉很有可能性。,及把有可能性关涉移植或欺诈的窥测转交廉政公署和事业罪案考察科等支持物执法机构促进考察。

思索到证监会考察的严重后果和正路忠实,无论是股票上市的公司不过其董事。、非履行或孤独)都应立即邀请代表掮客就其可能性面临的民用的或刑事的潜在职责补充法度反对的话,饱预备与会媾和基本要素的人。

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